继雅戈尔之后，宁波上市公司再现大规模员工持股计划——日前，“插座一哥”公牛集团（603195.SH）披露2026年员工持股计划，拟覆盖包括4名董事和高级管理人员在内的662名骨干员工。

该计划资金上限为2.55亿元，涉及公司股票规模约616.83万股，认购价格为41.38元/股；资金来源为员工自筹与公司激励基金。

该公司自上市以来连续第六年实施股权激励计划。这也是其第三次员工持股计划。

预计662人参加

iFinD数据显示，公牛集团限制性股票激励份额已从2020年的62.82万股增至2025年的432.25万股，占总股本的比例从0.1%增至0.24%；特别人才持股计划资金总额从2020年的5300万元增至本次公告的2.55亿元，参与人数也从23人跃升至超600人。

在参与对象方面，本次持股计划覆盖公司董事（不含独立董事）、高级管理人员以及其他骨干员工，预计参加总人数662人（不含预留份额持有人）。其中，纳入认购计划的董事和高级管理人员4人，合计认购1244.17万份。其余658名骨干员工本次合计认购2.28亿份，占持股计划的89.15%。该计划拟预留1526.30万份份额，将由董事会授权管理委员会在存续期内另行确定分配方案。

公告显示，公牛集团计划一年内回购公司2亿股至4亿股股份，回购上限为62元/股。本次持股计划购买公司回购股份的价格为41.38元/股。这一价格是取草案公布前1个交易日以及前20个、60个、120个交易日公司股票交易均价之一的较高者，与二级市场现价基本持平。

在资金来源上，该计划呈现“风险共担”的特点——一半由参与员工自筹，另一半则来源于公司提取的员工长期激励奖励基金。

公牛集团表示，此举旨在建立和完善员工、股东的利益共享机制，提高职工的凝聚力和公司竞争力。

去年营收利润双降

公告披露，本次计划第一至第三批次的解锁条件分别对应2026年至2028年的业绩——2026年度的加权平均净资产收益率不低于22%，2027年度不低于20%，2028年度不低于20%。

净资产收益率（ROE）是衡量企业自有资本获取净收益能力的经典财务指标。iFinD数据显示，2020年至2025年，公牛集团的净资产收益率分别为26.87%、28.28%、27.88%、29.20%、28.64%、24.91%，均高于此次员工持股计划设定的第一期最高考核门槛。

业内人士表示，如果企业的杠杆不高，ROE指标还能维持高位，通常意味着其净利润率或者运营效率比较高。

2026年一季报显示，公牛集团流动资产为201.06亿元，而其负债总额为65.48亿元；公司实现营业收入‌40.6亿元‌，同比增长3.52%；归母净利润为‌10.58亿元‌，同比增长8.55%。‌‌

不过，作为持续领跑行业的“插座一哥”公牛集团，2025年出现营收、利润双降情况——营业收入160.26亿元，同比降4.78%；归母净利润为40.71亿元，同比下降4.72%。

公牛集团主要聚焦电连接产品、智能电工照明产品、新能源产品。去年，该公司智能电工照明产品实现收入80.98亿元，占主营业务收入的50.62%；电连接产品实现收入70.77亿元，占比44.24%。二者合计贡献94.86%的主营业务收入；新能源产品实现收入8.22亿元，同比增长5.71%，是三大产品中唯一实现收入正增长的板块。但该业务主要受成本上升影响，毛利率较上年下降5.26个百分点至29.55%。

全力打造第二增长曲线

公牛集团在2025年财报中提出，将围绕智能生态与新能源两大核心赛道，全力打造公司第二增长曲线，并以此驱动下一个30年的发展。

2022年，公牛集团明确充电枪、充电桩是其切入新能源赛道的首个支点。基于此，该公司加速开拓商用充电桩、储能业务。商用领域，公牛集团推出400kW大功率单体充电桩，加速落地1级能效标准的600kW大功率单体桩、3MW分体式群充系列产品，完善商用产品矩阵；储能领域，深耕欧洲户储市场，推进单相、三相家储及小型工商储产品创新与本土化验证，目前新一代产品正处于上市准备阶段。该公司还面向国内市场推出125kW/261kWh液冷储能柜，精准匹配中小企业、园区、数据中心、充电桩配储等场景。

自2024年“9·24”行情启动以来，公牛集团市场表现“不温不火”，2024年10月8日股价触达63.27元/股后震荡下行。5月26日，该股报收41.63元/股，总市值752.63亿元。 记者 张恒