3月开始，由于理财的报价下降的幅度追不上底层资产收益下行的速度，导致理财报价和底层资产的价差逐步收窄，甚至出现倒挂。

进入4月中旬，苦苦支撑的银行理财终于采取了行动。包括华夏理财、光大理财、平安理财在内的多家理财公司纷纷发布公告，下调旗下产品业绩比较基准。

多家理财公司下调业绩比较基准

4月18日，建信理财公告，2024年以来，债券市场调整幅度较大，以10年期国债收益率为代表的无风险收益出现了明显下行，债券类资产收益水平大幅降低。基于当前市场环境变化，建信理财拟调整建信理财睿鑫固收类14个月定开式产品第2期的业绩比较基准和超额业绩报酬计提规则。

其中，业绩比较基准由2.6%-4.2%调整为2.2%-4.0%。值得注意的是，超额业绩报酬调整为：当产品单个运作周期内的年化收益率低于4.0%（不含）时，产品管理人将不收取超额业绩报酬；当产品单个运作周期内的年化收益率高于4.0%（含）时，产品管理人将按照超出4.0%部分的20%计提超额业绩报酬。

事实上，除了建信理财，进入4月中旬，包括华夏理财、光大理财、平安理财在内的多家理财公司纷纷发布公告，下调旗下产品业绩比较基准。

例如华夏理财某一固收类3个月定开理财产品，业绩比较基准由3.15%降至2.95%；平安理财某一固收类理财产品由3.6%-5.5%降至2%-5.5%。

近一年一直呈现下降趋势

华西证券首席经济学家刘郁曾在研报中指出，主动“降低”负债成本，即根据当前的市场实际状况，适度下调产品预期收益率下限，是解决以上银行理财资负矛盾的方法之一。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，受市场环境变化等因素影响，理财产品底层资产收益率不及预期，监管对于理财业绩比较基准要求更加规范细致，引导投资者更加理性地开展投资决策等，综合考虑这些因素，银行理财比较基准会适度下调。

银行理财的业绩比较基准近一年一直呈现下降趋势，根据睿智新虹理财研究院的数据，从2023年年初开始，各类银行理财子公司的固收类产品的业绩比较基准就一直在下降。其中，城商行类和国有大行类理财机构下限均值下降的幅度较大。截至3月底，国有行理财子公司的业绩比较基准下限均值仅为2.80%，股份行理财子公司业绩比较基准下限均值为2.85%，城商行为3.15%。混合类产品的境遇也相似，国有行和城商行理财子公司的业绩比较基准下限也都降到了3%以下。

值得一提的是，此次部分理财产品的业绩比较基准下调还伴随着相关费率的优惠。如4月18日，光大理财发布多款理财产品费率优惠的公告，管理费均降至0.1%，部分产品I份额和K份额销售服务费分别由0.3%、0.26%降至0.05%、0.01%。

而就在前一天（4月17日），兴银理财的多款固收类理财产品也降低费率，管理费由原先的0.3%下降0.1%，最低可达0.05%。

招银理财还发布公告，招睿金鼎（增益）封闭3号固定收益类理财计划自4月17日起费率调整至0%。

普益标准分析师对于这一现象分析，产品下调业绩基准会给投资者造成未来产品收益下降的预期，可能会损失部分客户，此时银行推出费率优惠，不排除是出于挽留客户的考虑。记者 周雁