回购和增持被投资者视为上市公司大股东所释放的积极信号。12月18日，雅戈尔公告称，公司已累计回购9276.66万股，已支付6.93亿元。如果加上年内之前增持，A股“常青树”雅戈尔及其控股股东今年已累计回购、增持超14亿元。

Choice数据显示，截至12月29日，年内已有22家宁波上市公司大股东实施增持计划，按已披露成交均价统计，合计增持金额近20亿元；35家宁波A股上市公司进行114次股权回购，合计成交金额达26.70亿元。

回购增持专项贷覆盖面快速拓宽

从首批专项贷款落地，到A股上市公司陆续跟进，股票回购增持专项贷覆盖面正快速拓宽——

中国人民银行发布的2025年第三季度货币政策执行报告显示，截至9月末，上市公司披露拟申请股票回购增持贷款金额上限超3300亿元，金融机构签订贷款合同金额约3300亿元，已发放超1200亿元。

记者依据Choice数据不完全统计，截至12月29日，A股市场共有710家上市公司披露786单回购增持贷款计划，合计贷款金额上限达1583.97亿元。

如果加上中国诚通控股、中国国新控股宣布拟使用1800亿元股票回购增持贷款资金，回购增持专项贷金额上限合计达3383.97亿元。

从资金用途结构看，超七成上市公司倾向于将资金用于股份回购。目前，三峡能源、牧原股份、海尔智家、京东方A等超10家企业获批专项再贷款，额度均超过10亿元。

除了回购增持专项贷，今年并购重组市场迎来久违的繁荣，而支付方式也呈现多种创新方式——除了主流的定增发行外，也有部分上市公司运用现金、可转债等其他支付工具。

16家宁波A股上市公司

使用了回购增持专项贷

据统计，公牛集团、宏润建设、均胜电子等16家宁波A股上市公司使用了回购增持专项贷。其中，11家上市甬企用于回购，5家上市甬企用于增持，总授信额度为29.54亿元。雅戈尔专项贷款额度上限居首达8.64亿元，授信行为农行宁波市分行。

今年2月11日，雅戈尔公告称，其控股股东雅戈尔控股及其一致行动人通过了股份增持计划，准备择机增持不高于9246.88万股。数据显示，雅戈尔仅用时2个月便完成顶格增持，资金来自自有资金及农行宁波市分行发放的股票增持专项贷款。

此外，今年8月，雅戈尔启动不超过9.60亿元股份回购计划，回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过8元/股。目前，该公司已实施6次回购，合计交易金额6.93亿元。

甬矽电子是宁波首笔落地应用回购增持专项贷款的上市公司，专项贷款上限为5000万元，授信行为招商银行宁波市分行。甬矽电子自去年10月回购计划实施以来，共进行9次回购。截至2025年9月15日，该公司累计回购股份265.53万股，占总股本0.65%；回购成交均价26.92元/股，支付资金总额7149.21万元（不含交易费用）。

不仅如此，甬矽电子还通过并购贷款为募投项目节流——今年7月，甬矽电子可转债在上交所挂牌交易，募集资金总额为11.65亿元。公司拟将9亿元募集资金用于多维异构先进封装技术研发及产业化项目，剩余资金用于补充流动资金及偿还银行借款。

募集说明书显示，因本次募投项目实施地点在甬矽电子的微电子高端集成电路IC封装测试二期项目厂区内，为节省长期使用宁波宇昌厂房的租金支出，有利于公司、子公司和投资者利益，甬矽电子控股子公司甬矽半导体以4.86亿元的成交价格，收购宁波宇昌建设发展有限公司100%的股权。收购资金源于自有及自筹资金，融资计划包括银行借款、并购贷款等。

值得一提的是，今年以来，江丰电子、博汇股份、旭升集团等12家宁波A股上市公司涉及并购贷，主要为完成授信以及用于权益变动、定增、可转换债券等。

中国人民银行宁波市分行数据显示，截至11月末，宁波金融机构并购贷款余额643.57亿元。

记者 张恒

见习记者 常雨薇